Letras del Tesoro: qué son, cuánto rentan y cómo comprarlas paso a paso
Guía de Letras del Tesoro para principiantes: plazos, inversión mínima de 1.000 €, cómo se calcula la rentabilidad, cómo comprarlas en tesoro.es y cómo tributan.
En 30 segundos
- Las Letras del Tesoro son deuda del Estado a 3, 6, 9 o 12 meses, desde 1.000 €.
- Se compran «al descuento»: pagas menos de 1.000 € y al vencimiento recibes 1.000 €.
- No tienen retención, pero la ganancia se declara en la renta como rendimiento del capital mobiliario.
Índice de contenidos
Las Letras del Tesoro se han vuelto muy populares entre los ahorradores españoles cuando los tipos de interés suben. Son sencillas, de muy bajo riesgo y se pueden comprar sin intermediarios. Te explicamos cómo funcionan y cómo comprarlas paso a paso.
¿Qué son las Letras del Tesoro?
Son deuda pública a corto plazo: al comprarlas, le prestas dinero al Estado español y este se compromete a devolvértelo en una fecha concreta. Sus características básicas:
- Plazos: 3, 6, 9 o 12 meses.
- Importe: 1.000 € de valor nominal por letra. Puedes comprar las que quieras, siempre en múltiplos de 1.000 €.
- Emisor: el Tesoro Público, a través de subastas periódicas.
¿Cómo se gana dinero con ellas?
Las Letras no pagan intereses periódicos. Se emiten al descuento: pagas menos de 1.000 € por cada una y, al vencimiento, el Estado te devuelve los 1.000 € completos. La diferencia es tu ganancia.
La rentabilidad cambia en cada subasta según los tipos de interés del mercado. Puedes consultar el resultado de las últimas subastas (el «tipo de interés medio») en la web del Tesoro Público, tesoro.es.
Letras, depósitos y cuentas remuneradas
| Letras del Tesoro | Depósito a plazo | Cuenta remunerada | |
|---|---|---|---|
| Quién responde | El Estado español | El banco (garantía de depósitos hasta 100.000 €) | El banco (garantía de depósitos hasta 100.000 €) |
| Plazo | 3, 6, 9 o 12 meses | Según la oferta | Sin plazo |
| Retención fiscal | No tienen | 19 % de los intereses | 19 % de los intereses |
| Sacar el dinero antes | Vendiéndolas a precio de mercado | Según condiciones (puede haber penalización) | Cuando quieras |
| Mínimo | 1.000 € | Según la oferta | Normalmente ninguno |
Cómo comprar Letras del Tesoro paso a paso
La forma más barata es comprarlas directamente al Tesoro, a través de una Cuenta Directa en el Banco de España. Necesitas ser residente en España, tener DNI y una cuenta bancaria.
- Entra en tesoro.es e identifícate con certificado digital, DNI electrónico o Cl@ve. También puedes hacerlo de forma presencial en una sucursal del Banco de España con cita previa.
- Abre tu Cuenta Directa si no la tienes, indicando tus datos y la cuenta bancaria donde quieres cobrar.
- Elige el plazo y la subasta. Consulta el calendario de subastas en tesoro.es.
- Indica el importe en múltiplos de 1.000 €. Lo habitual para particulares es la petición no competitiva: aceptas el precio medio que salga de la subasta, el mismo que pagan los grandes inversores.
- Ten el dinero disponible: antes de la subasta se cobra un importe igual o algo superior al nominal y, una vez resuelta, te devuelven la diferencia con el precio real de compra.
- Al vencimiento recibes 1.000 € por letra en tu cuenta bancaria, o puedes pedir que se reinviertan automáticamente en nuevas letras.
En la Cuenta Directa no pagas por comprar ni por la custodia. Según las tarifas publicadas, al vencimiento se cobra una pequeña comisión por transferir el dinero a tu banco (un 0,15 % del importe, con un mínimo y un máximo). Compruébalo siempre en tesoro.es, porque las condiciones pueden cambiar.
También puedes comprarlas a través de tu banco o de un bróker, pero normalmente con comisiones de compra o de custodia que reducen la rentabilidad.
¿Cómo tributan?
La ganancia (la diferencia entre lo que pagas y lo que recibes) es un rendimiento del capital mobiliario y se declara en la base del ahorro del IRPF:
| Base del ahorro | Tipo |
|---|---|
| Hasta 6.000 € | 19 % |
| De 6.000 a 50.000 € | 21 % |
| De 50.000 a 200.000 € | 23 % |
| De 200.000 a 300.000 € | 27 % |
| Más de 300.000 € | 30 % |
Las Letras no tienen retención: cobras el importe íntegro. Pero ojo, Hacienda recibe la información, así que tienes que incluir la ganancia en la declaración de la renta del año en que vencen o las vendes. Los territorios forales (País Vasco y Navarra) aplican sus propias escalas.
Riesgos que debes conocer
- Venta anticipada: si necesitas el dinero antes del vencimiento, tendrás que venderlas a precio de mercado, que puede ser inferior a lo que pagaste.
- Reinversión: cuando vencen, la siguiente subasta puede ofrecer un tipo más bajo.
- Inflación: si la inflación es mayor que la rentabilidad, pierdes poder adquisitivo. Te lo explicamos en qué es la inflación.
- Riesgo del emisor: la deuda del Estado español se considera de muy bajo riesgo, aunque ninguna inversión tiene riesgo cero.
¿Para quién son las Letras del Tesoro?
Encajan muy bien para dinero que vas a necesitar en los próximos meses (por ejemplo, la entrada de un piso) o para una parte del ahorro que quieres mantener a salvo. No son la mejor opción para el fondo de emergencia completo, porque no puedes sacarlo en cualquier momento sin riesgo de precio, ni para el largo plazo, donde la renta variable suele rendir más.
Conclusión
Las Letras del Tesoro son una forma sencilla y segura de rentabilizar el ahorro a corto plazo. Compara su rentabilidad con la de las cuentas remuneradas y los depósitos, y elige según cuándo vayas a necesitar el dinero.
Información divulgativa. Comprueba siempre los datos actualizados (calendario, comisiones y fiscalidad) en tesoro.es y en la Agencia Tributaria.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es la inversión mínima en Letras del Tesoro?
1.000 € de valor nominal, y a partir de ahí en múltiplos de 1.000 €.
¿Las Letras del Tesoro tienen retención?
No. Cobras el importe íntegro, pero tienes que declarar la ganancia en la renta del año en que vencen o las vendes.
¿Puedo recuperar el dinero antes del vencimiento?
Sí, vendiéndolas antes de tiempo, pero al precio de mercado de ese momento, que puede ser mayor o menor que el de compra.
Este artículo es divulgativo y no constituye asesoramiento financiero, fiscal ni legal personalizado. Las cifras y normas pueden cambiar: compruébalas en las fuentes oficiales antes de decidir.
